庫(kù)存方面，全國(guó)沿海大豆庫(kù)存總計(jì)579萬(wàn)噸，較節(jié)前的533萬(wàn)噸增加46萬(wàn)噸；全國(guó)沿海地區(qū)豆粕庫(kù)存總計(jì)57萬(wàn)噸，較節(jié)前的63萬(wàn)噸下降約6萬(wàn)噸；豆粕未執(zhí)行合同（已購(gòu)買基差合同，但未提貨）總量196萬(wàn)噸，節(jié)前未執(zhí)行合約棕櫚油184萬(wàn)噸，增加約12萬(wàn)噸。

　　南美作為全球大豆的主產(chǎn)區(qū)之一，天氣形勢(shì)直接決定著豆類上半年的行情走勢(shì)，尤其是巴西和阿根廷的天氣進(jìn)展尤為關(guān)鍵。巴西大豆關(guān)鍵生長(zhǎng)期已經(jīng)過(guò)去，在鼓粒結(jié)莢期大部分并未遭受破壞性天氣，只有局部地區(qū)略微干旱，并不影響整體的收成，后期則是全面收割的時(shí)期，可以說(shuō)除非出現(xiàn)全國(guó)性的長(zhǎng)時(shí)間的洪澇天氣（類似于2016年阿根廷的遭遇），否則巴西大豆很難出現(xiàn)大的變數(shù)。而阿根廷方面，前期大豆播種期間雨水較多，從近期的天氣預(yù)報(bào)來(lái)看，3月初之前全國(guó)雨水較少，天氣晴朗，極其有利于大豆的生長(zhǎng)，3月中下旬的天氣展望則可以看到雨水重新回歸，這種天氣模式意味著阿根廷大豆很難出現(xiàn)單產(chǎn)大幅下降的局面。因此，在北美大豆種植季來(lái)臨之前，全球大豆都將面臨產(chǎn)量無(wú)法大幅下降的壓力，也就意味著豆類價(jià)格向上的壓力極大。

　　國(guó)內(nèi)方面，非洲豬瘟繼續(xù)發(fā)酵，擴(kuò)散還沒(méi)有完全阻止，根據(jù)我們的跟蹤，全國(guó)生豬出欄量2019年同比降低15%左右，隨著生豬供應(yīng)的減少，刺激了牛羊肉、雞、蛋、魚等價(jià)格，并刺激禽料、反芻料以及水產(chǎn)料消費(fèi)的增加，但由于豬料*量比較大，生豬飼料消費(fèi)下降并不能完全由其他飼料消費(fèi)的增加來(lái)彌補(bǔ)，全國(guó)豆粕消費(fèi)同比持平至減少基本已成定局，2019年全國(guó)進(jìn)口大豆消費(fèi)較2018年下降。

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