自2017年12月22日鮮蘋果期貨在鄭州商品鄭商所(以下簡稱“鄭商所”)上市以來,蘋果期貨交割標(biāo)準(zhǔn)一直是市場關(guān)注焦點。蘋果期貨交割標(biāo)準(zhǔn)究竟如何,近日,記者采訪了鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人。
據(jù)了解,蘋果期貨的交割標(biāo)準(zhǔn)是符合《蘋果國標(biāo)》一等及以上等級質(zhì)量指標(biāo)且果徑≥80mm的紅富士蘋果;80mm>果徑≥75mm,其他指標(biāo)基準(zhǔn)品一樣的,可以替代交割,貼水2000元/噸。這個《蘋果國標(biāo)》標(biāo)準(zhǔn)究竟是高還是低,鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為,看待這個問題有幾個不同的角度。
從消費者的角度來看,這個標(biāo)準(zhǔn)是不陌生的。消費者在超市或者農(nóng)貿(mào)市場選購蘋果的時候,通常會進行挑選,從表面上看沒有蟲害、沒有破損、沒有汁液流出,這些基本上就是感官檢驗的指標(biāo)。
國標(biāo)中的果實硬度要求可以理解為蘋果的新鮮程度,剛下樹的蘋果硬度*,隨著時間的推移硬度逐漸降低;可溶性固態(tài)物是糖度,這個數(shù)值越大,蘋果吃起來就越甜,口感就很好。容許度對超市或者農(nóng)貿(mào)市場來說,就是不合格蘋果的占比。
從蘋果經(jīng)銷商的角度來看,這個標(biāo)準(zhǔn)也不高。果商收購蘋果時,對感官指標(biāo)的要求與國家標(biāo)準(zhǔn)有一定的差異。在蘋果經(jīng)銷商的眼中,一個好的蘋果不僅僅是要符合國標(biāo)中這些感官指標(biāo)的要求,還要求紅色的深淺以及蘋果的光亮程度。紅的程度越深、光亮程度越高,這樣的蘋果在現(xiàn)貨市場的價格才越高。
在蘋果貿(mào)易商眼中,拋開這紅度和亮度兩個指標(biāo),僅僅看國標(biāo)中的感官指標(biāo),這樣的蘋果只能說是現(xiàn)貨市場的中等貨。對于這個交割標(biāo)準(zhǔn),政府相關(guān)部門、行業(yè)協(xié)會、現(xiàn)貨企業(yè)等均認(rèn)為能夠比較充分的反映現(xiàn)貨市場的實際情況。
蘋果期貨1805合約已經(jīng)歷*次交割,交割情況怎樣呢?鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,從AP1805合約交割的情況看,AP1805合約滾動配對4手,集中配對24手,期轉(zhuǎn)現(xiàn)4手(均為單邊);總計32手,對應(yīng)交割蘋果320噸;其中參與交割的倉單有6張,分別分布在陜西、山東和山西的5個交割倉庫;其余配對合約均采取車船板交割的方式進行。
而從注冊倉單情況看,截至2018年5月17日,蘋果期貨有倉單17張,均可用于AP1805合約交割。也就是說注冊倉單中有11張倉單并未參與交割,這些倉單是產(chǎn)業(yè)客戶為熟悉交割標(biāo)準(zhǔn)及流程而注冊的倉單。
車船板交割方式是倉單交割的重要補充,是*貼近現(xiàn)貨貿(mào)易習(xí)慣的交割方式。在現(xiàn)貨企業(yè)熟悉交割標(biāo)準(zhǔn)及交割流程后,能夠采用靈活的方式滿足現(xiàn)貨企業(yè)的交割需求,有利于現(xiàn)貨企業(yè)參與期貨市場。
現(xiàn)實中蘋果倉單的注冊量也在增加。蘋果1805合約結(jié)束后,1807合約交割提上日程,隨著現(xiàn)貨企業(yè)對蘋果交割標(biāo)準(zhǔn)把握程度的提高,蘋果倉單注冊數(shù)量增加。
截至2018年6月22日,蘋果期貨用于AP1807合約的注冊倉單25張,有效預(yù)報2張。倉單量加預(yù)報量已明顯大于上一個交割月。西安華圣倉單加預(yù)報已達到20張,較上個交割月增加了一倍。AP1807合約*終的交割量到底有多少,投資者可以拭目以待。
作為一個新品種,投資者對質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的把握有不同看法。據(jù)介紹,鄭商所交割部在1805合約倉單入庫環(huán)節(jié),曾帶領(lǐng)質(zhì)檢機構(gòu)對擬注冊貨物進行抽檢,從抽檢的情況看各個交割倉庫對交割標(biāo)準(zhǔn)的理解存在差異。
對交割標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)識較為清楚的交割倉庫能夠注冊標(biāo)準(zhǔn)倉單(萊州天賜寶、龍口朗源),認(rèn)識清楚的能夠注冊折算倉單(西安華圣、延長中果、白水盛隆、白水康惠),還有個別倉庫在抽檢后經(jīng)重新整理出符合折算方式注冊倉單的貨物。
這些倉單在出庫時應(yīng)買方要求整理為標(biāo)準(zhǔn)倉單出庫,達不到出庫條件的由交割倉庫換貨或者賠償。
蘋果期貨對蘋果產(chǎn)業(yè)而言是一個全新的領(lǐng)域,產(chǎn)業(yè)客戶在積極嘗試參與。有的客戶通過注冊1張倉單或者車船板交割20噸貨物的方式,熟悉交割流程、掌握交割標(biāo)準(zhǔn),為以后大量參與期貨市場做準(zhǔn)備。
陜西省白水縣盛隆果業(yè)有限責(zé)任公司總經(jīng)理侯寶智介紹,他在AP1805合約上交割的蘋果是10月份從洛川果農(nóng)那里采購的通貨,質(zhì)量相對較好,按照蘋果期貨交割標(biāo)準(zhǔn)檢測,這批貨物里面符合交割標(biāo)準(zhǔn)的比例達到了75%。
因此,從數(shù)量上看,滿足蘋果期貨交割要求的紅富士產(chǎn)量較為充足,但由于現(xiàn)貨混級收購習(xí)慣導(dǎo)致部分一等果混在其他等級蘋果中,現(xiàn)貨市場還需要一定的時間適應(yīng)期貨的運作模式。
鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,期貨品種的成熟需要經(jīng)過時間的考驗,交割細(xì)則的完善更是在市場運行的過程種不斷聽取各方意見、不斷做出修訂的必然選擇。
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