今年中央一號文件對期貨市場管理農(nóng)業(yè)風(fēng)險、服務(wù)“三農(nóng)”作出了部署。在實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的大背景下，我國期貨市場將如何落實一號文件精神，服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展？大連商品交易所黨委書記、理事長李正強近日接受了專訪。

　　涉農(nóng)商品風(fēng)險管理需求強烈

　　問：今年的中央一號文件以“實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略”為主題，期貨市場可以從哪些方面服務(wù)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略？

　　李正強：作為中國特色社會主義市場體系的重要組成部分，大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨市場（以下簡稱期貨市場）在服務(wù)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略中肩負(fù)重要使命，發(fā)揮著積極作用。首先，期貨市場由買賣雙方交易形成公開透明的期貨價格，在一定程度上反映市場對于未來一段時間（通常為12個月以內(nèi)）的大宗農(nóng)產(chǎn)品供求預(yù)期，并與現(xiàn)貨價格一道構(gòu)成豐富完整的價格體系，有助于合作社、種糧大戶、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體等各類農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者以及貿(mào)易商、加工商等涉農(nóng)企業(yè)合理安排生產(chǎn)、組織貨源，引導(dǎo)資源要素合理流動配置，形成相對公平、穩(wěn)定、均衡的供求關(guān)系。其次，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者和涉農(nóng)企業(yè)通過期貨市場開展套期保值，可以有效管理農(nóng)產(chǎn)品價格波動風(fēng)險。此外，期貨市場還可以通過交割地選取和設(shè)置，引導(dǎo)和支持物流節(jié)點建設(shè)；通過每交易日持續(xù)發(fā)布期貨價格信號，引導(dǎo)廣大農(nóng)戶進(jìn)一步增強市場意識；通過組織各種形式的產(chǎn)業(yè)培訓(xùn)、會議交流，為決策部門、涉農(nóng)企業(yè)和金融機構(gòu)深入溝通搭建平臺。

　　我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、流通、加工、消費規(guī)模日趨龐大，涉農(nóng)商品價格風(fēng)險管理需求強烈，而農(nóng)民收入保障不足，為期貨市場發(fā)揮功能提供廣闊空間。農(nóng)產(chǎn)品價格形成機制不斷完善，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；⒓s化程度不斷提高，新型農(nóng)業(yè)生產(chǎn)組織不斷壯大，為農(nóng)產(chǎn)品期貨市場發(fā)展提供了堅實的市場基礎(chǔ)。與此同時，我國期貨市場經(jīng)過20多年發(fā)展，已上市農(nóng)產(chǎn)品期貨23個、農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)2個，逐步形成一套與國情相適應(yīng)并獨具特色的規(guī)則制度體系、產(chǎn)品工具體系、業(yè)務(wù)運行體系、技術(shù)支持體系、風(fēng)險防控體系和市場服務(wù)體系，具有較大市場規(guī)模和充足的市場流動性，成交量連續(xù)多年位居全球前列，在服務(wù)“三農(nóng)”方面也積累了一定經(jīng)驗。

　　“保險+期貨”試點推進(jìn)

　　問：2015年大商所創(chuàng)新性推出“保險+期貨”試點，目前試點推進(jìn)情況如何？

　　李正強：在中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會指導(dǎo)下，2015年大商所*開展“保險+期貨”試點。在試點中，大商所支持期貨公司與保險公司設(shè)計農(nóng)產(chǎn)品價格保險產(chǎn)品，涉農(nóng)企業(yè)、合作社或農(nóng)戶向保險公司購買該保險產(chǎn)品，保險公司向期貨公司購買再保險服務(wù)（場外期權(quán)），期貨公司通過套期保值，將風(fēng)險分散轉(zhuǎn)移給具有風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受能力的市場參與者，大商所為市場參與者履約提供擔(dān)保。由此構(gòu)建起從農(nóng)戶、涉農(nóng)企業(yè)到保險公司、期貨公司、期貨市場的風(fēng)險管理鏈條和業(yè)務(wù)運行閉環(huán)，實現(xiàn)通過期貨市場管理價格波動風(fēng)險。

　　“保險+期貨”試點一經(jīng)推出，引起中農(nóng)辦、財政部、農(nóng)業(yè)部等相關(guān)部委高度關(guān)注，得到各方積極響應(yīng)和大力支持。2015年以來，國內(nèi)三家商品期貨交易所——大商所、鄭商所、上期所累計投入約1.5億元，支持30多家期貨公司與多家保險公司合作，圍繞大豆、玉米、雞蛋、白糖、棉花、天然橡膠等農(nóng)產(chǎn)品開展104個試點項目，涉及十多個省區(qū)市，覆蓋農(nóng)業(yè)種植面積數(shù)百萬畝。其中，大商所累計投入8340萬元，支持開展47個試點項目；僅2017年就在遼寧等7省區(qū)40個縣市開展32個試點，為188個合作社和農(nóng)場共計8萬多農(nóng)戶提供服務(wù)，覆蓋種植面積195萬畝，*終為農(nóng)民理賠4105萬元。

　　在試點工作中，相關(guān)部委和地方政府將財政支農(nóng)資金用于農(nóng)戶保險費補貼。2017年，大商所支持的13個試點項目獲得農(nóng)業(yè)部和地方政府資金支持。中央和地方政府以財政資金補貼保費的方式支持“保險+期貨”試點。一方面有助于政府調(diào)整完善農(nóng)業(yè)補貼政策、改進(jìn)補貼方式、提高補貼效率，有利于建立符合國際慣例的新型農(nóng)業(yè)支持保護政策體系；另一方面意味著試點工作從市場自發(fā)提升到政府與市場雙輪驅(qū)動，有利于提高試點質(zhì)量、擴大試點范圍、完善試點模式。

　　試點實踐證明，“保險+期貨”是充分利用市場機制，更好發(fā)揮政府作用，促進(jìn)保險、期貨等金融資源整合，有效管理農(nóng)產(chǎn)品價格波動風(fēng)險，有力服務(wù)“三農(nóng)”發(fā)展的新型模式。“保險+期貨”模式構(gòu)建了可持續(xù)、更完善的農(nóng)業(yè)保險體制機制，為農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展提供了重要保障。目前“保險+期貨”試點仍在探索中，需要政府給予更多引導(dǎo)和支持，特別是建立完善財政資金支持的制度安排，需要組織動員更多銀行、保險、證券、期貨等各類金融機構(gòu)參與，推動試點在更大范圍開展，同時還需要進(jìn)一步提升期貨市場的運行效率，提升承載能力和服務(wù)能力，更好地滿足廣大涉農(nóng)企業(yè)和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者套期保值需要。

　　訂單農(nóng)業(yè)與保險期貨結(jié)合

　　問：今年的中央一號文件提出探索“訂單農(nóng)業(yè)+保險+期貨（權(quán)）”試點，2018年大商所在推動相關(guān)工作上有哪些安排？

　　李正強：探索“訂單農(nóng)業(yè)+保險+期貨（權(quán)）”試點，是在總結(jié)已有經(jīng)驗基礎(chǔ)上，對“保險+期貨”模式的版本升級。一方面，引入“訂單農(nóng)業(yè)”，可以從政策層面引導(dǎo)更多涉農(nóng)企業(yè)參與進(jìn)來，通過他們在更大范圍、更深層次連接更多農(nóng)戶。另一方面，2017年我國成功上市豆粕期權(quán)、白糖期權(quán)，填補了國內(nèi)商品期貨市場只有單一期貨工具、沒有期權(quán)的歷史，提供了成本更低、效率更高的（場內(nèi)）期權(quán)工具。在試點中引入“期權(quán)”，可以更有效地管理風(fēng)險。

　　我們相信，將“訂單農(nóng)業(yè)”與“保險+期貨（權(quán)）”相結(jié)合，有助于發(fā)揮大型涉農(nóng)企業(yè)一頭銜接農(nóng)戶、一頭對接金融機構(gòu)的組織帶動作用，有效解決農(nóng)戶生產(chǎn)規(guī)模小、種糧成本高、銷售能力差、風(fēng)險管理能力弱等問題，幫助小農(nóng)戶對接大市場、融入農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化。

　　2018年，大商所將深入貫徹中央一號文件精神，借鑒西方成熟經(jīng)驗，推動涵蓋“訂單農(nóng)業(yè)+保險+期貨（權(quán)）”、場外期權(quán)等多種方式在內(nèi)的農(nóng)民種植（養(yǎng)殖）收入計劃，支持多種類型金融機構(gòu)與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營主體、地方政府對接，繼續(xù)完善農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理的方法和路徑。

　　向綜合性衍生品交易所轉(zhuǎn)型

　　問：今年的中央一號文件指出“深入推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)市場建設(shè)”，對此，大商所有哪些發(fā)展計劃？

　　李正強：自2004年開始，中央一號文件連續(xù)十多年就期貨市場建設(shè)做出部署，2016年以來又連續(xù)三年對農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)市場建設(shè)提出指導(dǎo)意見，充分反映黨中央高度重視期貨期權(quán)市場發(fā)展并寄予厚望。

　　下一步，大商所將盡早完成從單一封閉的商品期貨交易所向多元開放的綜合性衍生品交易所戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。我們將加強一線監(jiān)管，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線；穩(wěn)步擴大“保險+期貨”“訂單農(nóng)業(yè)+保險+期貨（權(quán)）”等試點，推出農(nóng)民種植（養(yǎng)殖）收入保障計劃，不斷總結(jié)完善試點模式；穩(wěn)步實施鐵礦石期貨國際化，實現(xiàn)對外開放重大突破，并為后續(xù)品種國際化積累經(jīng)驗；在總結(jié)豆粕期權(quán)上市經(jīng)驗基礎(chǔ)上，加快推出玉米、雞蛋等期權(quán)，平穩(wěn)推出生豬等涉農(nóng)期貨品種，繼續(xù)加強市場工具和品種建設(shè)；持續(xù)優(yōu)化已上市品種合約規(guī)則和業(yè)務(wù)管理，不斷提高市場運行效率；加強市場培育，努力為實體企業(yè)利用期貨市場管理風(fēng)險提供更多便利。

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